Слияния и поглощения

 

Количество сделок слияний и поглощений (M&A) во всем мире растет, что объяснимо в условиях экономического кризиса. Многие отечественные компании поддерживают эту мировую тенденцию, сделав M&A формой корпоративной стратегии инвестирования. Применительно к сделкам M&A в российских условиях, очевидно, что они приобрели негативный оттенок и ассоциируются в первую очередь с захватом. Для этого есть свои причины.

Однако, M&A существует в первую очередь как инструмент развития и реструктуризации бизнеса, ведь не зря в гражданском законодательстве различают пять видов реорганизации: слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование.

Поглощение не относится к реорганизации, а определяется способностью влиять на финансовое и структурное положение юридического лица, как правило через приобретение 30 и более % процентов акций. При слиянии два и более юридических лица превращаются в одно, т.е. возникает новое юридическое лицо.

Международная практика M&A признает слияние как образование новой компании на основе объединения активов и операций двух или более компаний из разных стран, а поглощение как выкуп доли в зарубежной компании, позволяющий получить либо право владения, либо право контроля над этой компанией.

Таким образом, M&A это прежде всего передача корпоративного контроля во всех формах, включая покупку и обмен активами. Наиболее применимое деление сделок по слиянию поглощению на дружественные и враждебные, т.е. по отношению между приобретателем и компанией-целью.

Положительный результат при реализации проектов по дружественному поглощению требует эффективного финансового и юридического сопровождения. Цель такого сопровождения – разработка стратегии проведения сделки, обеспечение правовой и судебной защиты, подготовка нормативной и договорной базы, обеспечение переговорного процесса.

Какие же поглощения более прибыльные? Однозначно только те, где есть грамотная стратегия и профессиональные консультанты, способные принимать решения и их реализовать.